《持續買進》心得：小資族、存股族的財富成長指南

為什麼想讀《持續買進》？

作者 Nick Maggiulli（尼克．馬朱利）畢業於史丹佛大學經濟系，有近十年的財務與經濟分析師經驗，撰寫了《持續買進》這本書，探討了財務生活的兩大支柱：儲蓄和投資。

儲蓄上點出許多大家經常討論的議題，你應該存多少錢？該租屋還是買房？何時可以退休？ 運用大量數據和案例來說明，值得一窺究竟。

投資上，如果你和我一樣，不想天天看盤、也不靠投機賭運氣，而是希望找到一個簡單又穩定的方式累積資產，那麼《持續買進》這本書，很可能就是你在找的答案。​

作者秉持「持續買進」的精神，用大量歷史數據告訴我們，這種策略不只簡單有效，還能讓我們減少對市場漲跌的情緒焦慮，把生活重心回歸到體驗重要的事物上。

加快財富累積的速度，不能只靠省錢

你或許聽過 FIRE 族的「4% 法則」── 用來計算退休所需資產的經典公式：「總退休儲蓄 = 年支出 × 25」。

意思很簡單：如果你一年花費 100 萬元，那麼只要存到 2,500 萬元，你就可以財務自由、提早退休。

這個目標看似明確，但對多數人來說卻像是一場漫長又遙不可及的馬拉松，光靠一點一滴地存錢，可能還沒跑到終點就先放棄了。

我們常聽到：「省下每天一杯咖啡的錢，幾十年後就會變成百萬資產。」這種說法雖然聽起來有道理，但實際上，對大多數人來說光靠省錢，是遠不及財務目標的。

因為節流有上限，無論多麼節儉，住宿、飲食、交通這些生活基本開支是避不掉的，你總不能一輩子只吃泡麵、不出門、不社交吧？而過度壓縮生活品質，不但讓人痛苦，長期下來也無法持久。

相較之下，收入的增加沒有天花板。這正是財富的真正分水嶺 ── 不是你省了多少錢，而是你能賺進多少錢。

如果你想更快達到財務目標，在建立好「節流」的習慣後，更關鍵的一步就是開創「開源」的機會。至於怎麼賺更多錢？這篇文章先按下暫停鍵。

如果你對打造收入來源、建立非時間綁定的商業模式有興趣，歡迎觀看通往財富自由之路，了解我整理的 3 種個人商業模型，幫你把努力變成可持續的現金流。

為什麼作者選擇「股票」成為累積資產的工具

如果我們把錢都放在銀行，感覺上「很安全」，但實際上通膨，會悄悄地讓我們的錢越來越不值錢。眼看戶頭裡的數字沒變，其實購買力悄悄地在流失。

與其現金價值被時間吃掉，且隨著年齡的增長，正要思考如何將人力資本轉換到財務資本上，讓錢替你工作。

書中針對「生財資產」做了一個簡單分類，從最常見的股票、債券，到房地產、不動產投資信託（REITs），每一種資產都有其優劣勢（隨著時代更迭而有差異，報酬率僅供參考）。

資產類別	平均複利年報酬率	優勢	劣勢
股票	8% – 10%	門檻低容易買賣流通性高	高波動
債券	2% – 4%	低波動平衡股票風險穩定現金流	低報酬
房地產	12% – 15%	門檻高	物業管理繁瑣
不動產投資信託基金REITs	10% -12%	門檻低不需管理	需要考量管理團隊績效

從這張表可以看出來，你可以用幾千塊買進股票、ETF，買到一間公司的部分股權，讓你有機會用有限的資金，參與企業的成長，這也是作者選擇投資股票的原因。

股票是一個「起步容易、彈性高」的資產類型，不論你是剛踏入投資領域的新手，還是希望慢慢建立財務槓桿的上班族，都可以從小額開始累積。

為什麼股票不該買個股？

對於剛開始投資的人來說，買股票常常變成一場「股神大賽」，大家都想找到下一支飆股。

但根據書中的數據顯示，在某五年的期間裡，有高達 75% 的主動選股基金，長期表現都輸給大盤。這代表一件事：就連專業經理人都很難打敗大盤，更何況我們這種散戶。

作者並不否認投資個股的可行性，但特別提醒要注意風險，建議個股配置不宜超過總投資資產的 10%。因為即便你具備慧眼，選對了個股，仍有許多其他條件必須同時滿足：公司需要長期穩健經營，而你也必須有足夠的耐心長期持有其股票，可能是一年、十年，甚至二十年。

基於諸多變因下，與其把風險集中在單一股票，不如選擇「投資整個市場」。像是指數型 ETF，追蹤美國 S&P500 ，或者台灣加權指數的基金，分散風險、參與整體經濟成長。

為何你不該等市場下跌才買股票？

許多人說：「等市場跌一點再買。」但事實上，沒有人能準確預測市場的最低點。更何況，從歷史經驗來看，市場上漲的時間遠遠多於下跌的時間。等得越久，你的成本只會越來越高。

即使真的遇上市場崩盤，多數人也未必敢勇敢進場。因為當市場下跌時，人性往往敵不過恐慌情緒，讓人選擇拋售而不是買進。

書中也比較「持續買入」與「逢低買入」兩種策略。雖然在1928至1957年間的熊市中，逢低買入的報酬率略勝一籌，但若把時間拉長來看，持續買入在大多數時候仍然是表現更穩定、更容易勝出的策略。

畢竟，投資的核心目的應該是提升「確定性」，而不是試圖追逐「可能性」。

因此，作者認為最好的投資方法其實很簡單：立即開始，長期投入。（請以不影響生活的閒置資金來進行投資。）

讀後有感：投資沒有標準答案，安心生活才是根本

現今常聽到的「定期定額」，其實與「持續買入」的概念相當接近。不同的是，持續買入更為靈活彈性。作者認為，只要手上有閒置資金，任何時候都可以投入市場。例如，當領到一筆年終獎金，也可以適度撥出一部分用於投資。

如果對 ETF 和存股有興趣，這本會是很棒的入門書，在面對誘惑與恐懼時，在這漫長道路上如何堅定的往前行。

金錢，本質上只是幫助我們體驗生活的一種工具。既然如此，投資的目的也應該是為了讓生活變得更好，而不是被金錢反過來主導，影響我們感受生活的能力。

因此，每當做出投資決策時，更重要的是理解自己為什麼這麼做。高報酬、低風險、短時間內實現，這三者幾乎不可能同時存在。找到適合自己個性的節奏，忠於自己的投資選擇，才能在投資路上走得長久，也活得踏實。

我也時常提醒著自己，巴菲特的長年夥伴查理．蒙格所說：「投資成功不需要過人的智力與天賦，只要有耐心，你就擁有了不平等的絕對優勢。」

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